今日，沐曦股份（股票代碼：688802）在科創(chuàng)板上市，首日股價最高飆升至895元，較104.66元的發(fā)行價暴漲超過750%，盤中最高市值一度達到3580億元。
中一簽（500股）新股的理論最高盈利近40萬元，讓其輕松超越不久前上市的摩爾線程，成為全面注冊制以來A股的“打新之王”。
沐曦股份開盤即暴漲568.83%，報700元。以開盤價計算，單簽賬面盈利便已接近30萬元。這家被譽為“國產(chǎn)GPU第二股”的芯片公司，正以前所未有的熱度和估值，開啟其資本市場的航程。
狂熱打新，資本盛宴的縮影
沐曦股份的首次公開募股，點燃了二級市場的極度熱情。其網(wǎng)上發(fā)行吸引了超過517萬戶投資者參與搶籌，最終網(wǎng)上發(fā)行中簽率低至約0.0335%，申購難度甚至超過了“國產(chǎn)GPU第一股”摩爾線程。
這股熱潮也體現(xiàn)在微乎其微的棄購規(guī)模上，僅有價值約212.97萬元的股份遭棄購。
根據(jù)科創(chuàng)板上市初期的交易規(guī)則，新股在前五個交易日不設(shè)漲跌幅限制。今日首日，其股價便經(jīng)歷了從開盤700元到盤中最高895元的劇烈波動。
若按盤中最高價計算，中一簽的浮盈可達約39.5萬元，創(chuàng)造了年內(nèi)新股盈利的新紀錄。
投資者對沐曦股份的熱烈追捧，反映的是市場對硬核科技龍頭的極高期待。
星光熠熠，群雄逐鹿的資本局
沐曦股份在上市前便已構(gòu)筑了強大的資本護城河。其IPO前的股東名單堪稱星光熠熠，匯聚了國調(diào)基金、上?？苿?chuàng)基金等國家級資本力量，以及紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、和利資本等頂級風(fēng)險投資機構(gòu)。
值得一提的是，產(chǎn)業(yè)資本的深度參與為其增添了更多看點。國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金、中國電信天翼資本、京東、美團等重量級產(chǎn)業(yè)投資者位列戰(zhàn)略配售名單。
這批“國家隊”和下游應(yīng)用巨頭的加持，不僅提供了資金，更為其未來的產(chǎn)品驗證和場景落地鋪平了道路。
在網(wǎng)下發(fā)行環(huán)節(jié)，機構(gòu)投資者獲得了配售股份的70%以上。公募基金成為最大贏家，94家公募旗下產(chǎn)品合計獲配金額超過14億元。其中，易方達基金獲配最多，達2.03億元。
私募陣營中，寧波幻方量化、衍復(fù)投資、九坤投資等知名量化機構(gòu)也現(xiàn)身其中。
驚人增長，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的跨越式蛻變
支撐起這場資本盛宴的，是沐曦股份堪稱“光速”的業(yè)績增長。其營收從2022年的僅42.64萬元，以驚人的復(fù)合年增長率，躍升至2024年的7.43億元。
這種跨越式增長在2025年仍在繼續(xù)，僅前三季度營收已達到12.36億元，已遠超去年全年。
沐曦股份專注于高性能通用GPU（GPGPU）的研發(fā)與銷售，其產(chǎn)品線覆蓋了用于智算推理的曦思N系列、用于訓(xùn)推一體的曦云C系列以及正在研發(fā)的圖形渲染曦彩G系列。
根據(jù)招股書，其首款全國產(chǎn)通用GPU曦云C600預(yù)計今年年底進入風(fēng)險量產(chǎn)階段。
與另一國產(chǎn)GPU巨頭摩爾線程走“全功能GPU”路線不同，沐曦股份更聚焦于B端AI訓(xùn)練與推理市場。這種專注或許是其商業(yè)化速度更快的原因之一。
盡管如此，沐曦股份與所有處于高速成長期的硬科技公司一樣，目前尚未盈利。公司預(yù)計最早可能在2026年達到盈虧平衡點。
大佬押注，投資盛宴的最大贏家
在這場資本的狂歡中，最大贏家已經(jīng)浮出水面——私募大佬葛衛(wèi)東。
公開資料顯示，葛衛(wèi)東及其控制的上海混沌投資在2025年初通過多輪增資入股沐曦股份，合計持股數(shù)量約2693.79萬股，占發(fā)行后總股本的6.73%。
僅以今日700元的開盤價計算，葛衛(wèi)東及其關(guān)聯(lián)方持有的股份市值已高達約188.5億元。
其中，葛衛(wèi)東個人直接持有的部分，其投資成本約8億元，僅這部分持股市值便已達百億，不到一年時間賬面浮盈約92億元。
在摩爾線程上市后股價一度沖高的示范效應(yīng)下，市場對國產(chǎn)GPU賽道的估值邏輯已徹底改寫。