曾經與“蔚小理”齊名的威馬汽車，在沉寂兩年半后，突然宣布本月復產，并發布雄心勃勃的未來五年發展計劃，試圖在中國新能源汽車市場“起死回生”。

9月6日，威馬汽車發布《致供應商白皮書》，說明了公司的重整情況、法院對歷史債務的裁決，以及“新威馬”未來五年的發展規劃。

根據該《白皮書》，威馬汽車計劃今年9月在溫州基地恢復和E5車型的量產，確保年產銷1萬臺，收入10億元。這一舉措標志著自2022年底陷入經營危機、2023年10月申請破產審查后，威馬汽車正式踏上復興之路。

威馬汽車的重整投資人和新股東為深圳翔飛汽車銷售有限公司(以下簡稱“翔飛”)。根據2025年4月3日法院裁定批準的重整計劃，翔飛已接管威馬汽車科技集團有限公司等四家公司。

翔飛發布了威馬汽車的三步走發展戰略，這一規劃跨越2025至2030年。

復興階段(2025-2026年)：2025年9月復產EX5/E.5車型，確保年產銷1萬臺，爭取實現產銷2萬臺;同時布局泰國KD工廠，開拓東南亞及中東市場。2026年實現10萬輛滿產運行。

發展階段(2027-2028年)：年銷量擴大至25-40萬臺，高階輔助駕駛車型量產，啟動IPO籌備。

跨越階段(2029-2030年)：2030年產量挑戰100萬臺，營收1200億，構造智慧出行生態圈，成為行業新標桿。

而威馬汽車之所以能夠嘗試重啟，與其對歷史債務的處理方案密切相關。

在《白皮書》中新威馬提出了具體債務清償方案：債權金額在15萬元及以下的普通債權人，將在法院批準重整計劃后的6個月內獲得全額現金清償。

對于債權金額超過15萬元的普通債權人，每個普通債權人除獲得15萬元現金清償外，超過部分將通過受領信托受益權份額清償。

企業方面稱，將對威馬汽車科技集團有限公司等四家公司債務進行清償。這一方案顯然旨在盡快恢復供應鏈關系，為復產鋪平道路。

《白皮書》中還提到，新威馬的復工復產獲得了上海及溫州相關部門的大力支持。考慮優先將新威馬汽車納入本地公共采購，溫州市政府考慮為威馬復工復產、產線技改等給予補貼支持。

在6月26日的復工復產匯報會上，溫州市政府表示了肯定并將給予全力支持，包括但不限于政策與協調支持、融資支持、信用評級恢復等。

威馬汽車在《白皮書》中稱，目前已完成對215家歷史供應商的聯絡，絕大多數供應商已表態愿意與新威馬共同發展，少數供應商歷史遺留問題在解決中，已重啟經銷商網絡建立。

對于《白皮書》提出的經營發展規劃，有業內人士認為很難實現。該業內人士指出，品牌方面，威馬此前負面信息不斷，難以迅速獲得消費者和經銷商的信任。

產品方面，威馬EX5/E.5車型在沉寂兩三年后已經與當前的新能源車存在代際差距，重返市場只能走低價策略，而要讓品牌重新獲得信任更是難上加難。此外，成立僅兩年、注冊資本1億元的翔飛，能否填上威馬逾兩百億元的“窟窿”，還有待驗證。

另外，我們也注意到威馬汽車的重整投資人和新股東翔飛與寶能有著諸多關聯。根據天眼查顯示，翔飛成立于2023年9月，注冊資本1億元，法定代表人與實控人是黃晶，黃晶同時也是昆山寶能汽車有限公司的實控人。

此外，翔飛持有深圳市悠寶佳汽車銷售有限公司99%的股權，后者法定代表人張曉是寶能新能源汽車集團有限公司董事。截至2025年6月，深圳市寶能投資集團有限公司被執行總金額超500億元，寶能汽車集團有限公司被執行金額逾120億元。

可以說新股東翔飛背后浮現的“寶能系”身影更是為這場復興之旅增添了更多不確定性。威馬汽車能否真正復活，仍需時間檢驗。