近日，有多個消息源稱，奇瑞汽車IPO申請已獲香港交易所批準，募資額或15億至20億美元（約117億至156億港元，人民幣107億至142億元），奇瑞汽車或將計劃在下周內通過上市聆訊。若成功，這將是近年來香港市場規模較大的車企IPO之一。
作為目前國內唯一沒有上市的大型整車企業，奇瑞汽車的業績表現堪稱優等生。銷量數據顯示，2024年奇瑞全年銷售260.39萬輛，同比增長38.4%，創下歷史新高。更令人矚目的是，奇瑞2024年出口汽車114.46萬輛，同比增長21.4%，連續22年位居中國品牌乘用車出口第一。這一數字讓奇瑞成為中國汽車全球化能力最突出的企業之一。
這標志著奇瑞汽車在歷經二十余年的坎坷上市路后，終于迎來了資本市場的關鍵一躍。
漫長的上市路，終獲認可
奇瑞汽車的上市之路堪稱中國汽車行業最漫長的資本征程。此前曾經歷過6次失敗的IPO嘗試。
早在2004年，奇瑞就啟動股份制改造為上市而積極準備，但因為奇瑞早期股權涉及多方主體（如地方政府、外資合作伙伴等），存在交叉持股和權責不清的情況，導致上市計劃受阻。這是奇瑞與資本市場的第一次擦肩而過；2007年，奇瑞再度計劃上市，卻遭遇2008年全球金融危機，以及自身的經營問題，上市計劃暫停；2009年，奇瑞大刀闊斧推行多品牌戰略，一口氣推出4個品牌，并第3次啟動IPO計劃；2016年，奇瑞嘗試借殼“海螺型材”申請A股及港股IPO，因缺乏獨立資質、新能源車銷量較低、股權結構仍然復雜而失敗；2019年奇瑞啟動混合所有制改革，奇瑞旗下合資公司奇瑞徽銀沖擊港股與A股，但最終因大股東青島五道口資金鏈斷裂，導致IPO計劃失敗；2022年，奇瑞再度進行IPO，又因股權結構復雜失敗。
綜合來看，奇瑞6次謀劃上市失敗，核心原因集中在復雜的股權結構與歷史遺留問題。2025年1月，奇瑞通過"股東下沉"操作完成了混改，簡化了此前混亂的股權結構，為上市掃清了障礙，符合港交所對上市公司治理結構的要求。
與此同時，奇瑞汽車在經營方面也非常給力。據奇瑞最新遞交的招股書顯示，2025年第一季度，奇瑞汽車實現收入682.2億元，同比增長約24.24%，利潤47.26億元，同比增長約90.87%。把時間線拉長，2022年、2023年到2024年，奇瑞汽車營收分別為926.18億元、1632.05億元、2698.97億元，凈利潤分別為58.06億元、104.44億元、143.34億元。三年實現“三級跳”，增速遠超行業平均水平。
奇瑞汽車長達21年的IPO長跑終于看到了終點線的曙光。未來成功上市后，不僅能為奇瑞帶來亟需的發展資金，助力其新能源轉型，更將提升其國際品牌形象和市場影響力。
加速新能源與全球化布局
根據招股說明書，奇瑞汽車擬發行不超過6.99億股境外上市普通股，按照計劃募集15億-20億美元（約117億至156億港元）的規模計算，每股價格大約在2.5-2.8美元之間。這些資金的注入將顯著改善奇瑞的財務狀況，為新能源和智能化領域的投資提供支持。
2024年的營收中，燃油車貢獻的收入占比仍高達74.8%，新能源車占比僅16%。奇瑞新能源早在2010年就已成立，2014年底就推出了eQ電動車，但未能及時抓住市場爆發的最佳窗口期。尹同躍曾公開承認奇瑞在新能源方面“起了個大早，趕了個晚集”。
據了解，2022年，奇瑞汽車全面布局"瑤光2025"前瞻科技戰略，計劃在5年內投入超過1000億元用于核心技術研發，研發人員超25000人，實現火星架構、鯤鵬動力、雄獅科技、銀河生態四大領域的技術升級；同時，奇瑞正在快速擴充其新能源產品線。在2025上海車展期間，奇瑞品牌展出了全新QQ、風云A9及特別版，還有首次曝光的L量產概念車等；星途品牌開啟了全新2025款星紀元ES純電版車型的預售；捷途品牌推出了"科幻方盒子"捷途旅行者星際衛士；iCAR品牌則推出了V23藍色、紫色兩款新車色，同時帶來了V23皮卡概念車、敞篷概念車等。
智能化領域，奇瑞和華為深度捆綁，推出了智界系列車型。這種合作模式已經取得了初步成效。這也證明了奇瑞借助外部技術力量實現快速突破的可行性；同時，奇瑞在內部整合了雄獅科技、大卓智能與研發總院等板塊，成立"奇瑞智能化中心"。這一組織架構調整表明，奇瑞正在以更大的力度、更加體系化的布局，推動資源聚焦。
總的來說，奇瑞汽車通過IPO獲得的資金注入將有助于解決公司面臨的高負債率問題（招股書顯示，2022年末、2023年末和2024年三季度末，奇瑞汽車資產負債率分別為93%、92%和89%），為新能源和智能化轉型提供必要的資金支持，同時增強公司的抗風險能力和市場競爭力。
百姓評車
成功上市對奇瑞而言，其意義不僅是融資，還將提升奇瑞的國際品牌形象和全球知名度，吸引更多國際投資者關注，為其全球化注入強勁動力。當然，成功上市也意味著奇瑞將面臨資本市場更為嚴格的審視，奇瑞必須將募資高效轉化為實質性的技術突破與產品創新。