行業需求回暖、“以舊換新”政策延續等多重利好驅動之下，2026年一季度我國商用車銷量達到111.4萬輛，同比增長6%；其中海外出口30.5萬輛，同比增長26%。得益于此，商用車企業一季度業績普遍向好，九家商用車主要上市企業均實現了盈利。

從重卡企業來看，中國重汽濟南卡車、一汽解放和漢馬科技三家代表企業，均實現了營收和凈利潤的“雙增長”，其中中國重汽濟南卡車一季度盈利4.55億元，同比增長46.50%；一汽解放和漢馬科技凈利潤雖然沒有突破億元大關，但同比增幅均超過100%。

汽車、江鈴汽車和東風股份，經營業務涵蓋卡車和客車，一季度業績均表現尚可。其中福田汽車一季度營收157.79億元，同比增長6.61%，凈利潤 5.01億元，同比增長15.10%，繼續保持穩健業績；江鈴汽車相比上年同期的營收和凈利潤的“雙下降”，實現了經營業績逆轉；東風股份營收微降，但凈利潤增長35.91%。

客車企業方面，宇通客車作為行業龍頭，受自身生產節奏調整以及產品組合優化影響，一季度營收和凈利潤都有所下降，不過報告期內59.09億元的營業收入和 6.59億元凈利潤，依然穩壓老對手金龍汽車；中通客車業績表現相對平穩，一季度盈利0.99億元，逼近億元大關。

重汽濟南卡車營收近200億元 解放凈利潤暴漲

作為中國重汽集團重卡板塊A股上市企業，中國重汽濟南卡車延續強勢表現，今年一季度營業收入196.60億元，同比增長52.30%，距離200億元大關僅一步之遙；凈利潤達到4.55億元，同比增長46.50%。

這主要得益于銷量的增長。中國重汽濟南卡車透露，開年以來，行業“以舊換新”政策持續發力，疊加物流運輸需求回暖，公司牽引車和載貨車訂單飽滿，海外出口也保持較快增長，共同推動了業績的高增。

另一家重卡巨頭一汽解放，今年一季度實現營業收入187.76億元，同比增長30.92%；凈利潤0.99億元，同比增幅高達241.82%。凈利潤暴漲背后是銷量的逐步回暖。中汽協數據顯示，一季度解放重卡銷量為5.76萬輛，同比增長6.41%，銷量回暖復蘇，規模效應帶動盈利能力修復。此外，一汽解放持續推進降本增效，原材料成本相對穩定，也助力利潤彈性釋放。

2025年成功“摘帽”的漢馬科技，經營業績繼續向好，今年一季度營收20.09億元，同比增長52.17%；凈利潤0.27億元，同比增長130.84%，實現了扭虧為盈后的繼續增長。公開數據顯示，今年一季度，漢馬科技累計銷售貨車4226輛，同比增長47.35%；其中銷售新能源中重卡3694輛，同比增長104.65%，一季度漢馬科技銷量的明顯增長帶動了業績的整體提升。

福田汽車盈利5億元 東風股份凈利潤增長35.91%

相比重卡企業，福田汽車作為業務覆蓋卡車與客車的綜合性商用車企業，一季度業績較為穩健，報告期內實現營業收入157.79億元，同比增長6.61%；凈利潤5.01億元，同比增長15.10%。

這主要得益于福田汽車全品類商用車布局的均衡發展。官方數據顯示，今年一季度，福田汽車整體銷量18.35萬輛，同比增長7.82%；其中輕卡銷量12.50萬輛，同比增長2.15%；中重卡銷量4.73萬輛，同比增長33.35%，輕卡業務繼續保持行業領先，中重卡業務連續增長。同時，福田汽車一季度客車銷量9749輛，同比下降8.09%，盡管有所下滑但幅度不高。此外，福田汽車持續推進數字化轉型和供應鏈優化，費用率有所下降，也帶動了業績向好。

總部位于江西南昌的江鈴汽車，主營業務涵蓋輕型商用車和SUV，一季度實現營收90.36億元，同比增長13.41%；凈利潤3.40億元，同比增長11.27%。相比之下，2025年同期江鈴汽車營收和凈利潤雙雙下滑，今年實現逆轉主要是輕客和皮卡產品線受益于物流需求回暖，銷量明顯回升；同時，江鈴汽車降本措施見效，毛利率同比提升約1.5個百分點。

2025年經歷了高層變動的東風股份，目前正推動四大跨越，構建客戶體驗領先的輕型商用車綠色科技企業。

但受戰略調整影響，東風股份2025年業績遭受營收和凈利潤“雙下降”，今年一季度營收24.47億元，同比下降6.89%，也成為九家主要商用車上市企業中唯一營收下滑的企業。不過得益于原材料采購成本下降及費用控制，東風股份一季度實現凈利潤2.06億元，同比增長35.91%，營收小幅下降但凈利潤明顯增長，保證了企業業績的相對平穩。

宇通客車營收力壓“三龍” 中通客車盈利近1億元

客車企業方面，宇通客車作為行業龍頭，一季度受自身生產節奏調整及產品組合優化影響，營收和凈利潤出現小幅下降，但依然穩壓“老對手”金龍汽車；中通客車業績表現平穩，盈利逼近億元大關。

根據官方報告，2026年一季度，宇通客車實現營業收入59.09億元，同比下降7.92%；凈利潤6.59億元，同比下降12.69%。盡管雙降，但營業收入仍比金龍汽車高出1.48億元，凈利潤更是金龍汽車的4倍以上。

從原因來看，宇通客車業績下滑，主要是受行業需求影響自身生產節奏調整，導致一季度銷量同比下降，從而影響到了報告期內的業績。不過國內市場環境承壓的大環境下，宇通客車加速海外布局，一季度出口銷量2689輛，同比增長31%，其中新能源出口同比增長近60%，出口高增，產品結構持續優化，帶動了一季度毛利率提升至23.6%，增長4.7個百分點，整體經營仍呈現向好趨勢。

坐擁廈門金龍、蘇州金龍、廈門金旅“三龍”的金龍汽車，今年一季度營收為57.61億元，同比增長17.04%；凈利潤1.50億元，同比暴漲220.77%。營收增速和凈利潤增速均領跑客車板塊，這一方面得益于金龍汽車去年同期的低基數效應，另一方面是金龍汽車銷量持續向好，一季度共計銷售客車12126輛，同比增長9.80%，尤其是中型客車銷量同比增長65.84%，帶動了金龍汽車的整體業績向好。

不過，從凈利潤來看，金龍汽車與宇通客車仍有較大差距，這意味著金龍汽車的產品溢價能力和成本控制方面仍有提升空間。

中通客車一季度營收17.82億元，同比增長5.23%；凈利潤0.99億元，同比增長30.04%，盈利規模逼近億元大關。中通客車的業績穩健增長，主要受益于銷量的全面增長。官方數據顯示，2026年一季度，中通客車累計銷量3513輛，同比增長27.01%；其中大型客車2327輛，同比增長34.28%；中型客車1076輛，同比增長15.08%；輕型客車110輛，同比增長12.24%。

整體來看，宇通客車雖短期承壓，但龍頭地位穩固，盈利能力明顯領先；金龍汽車以高增速追趕，但凈利潤體量尚存差距；中通客車則保持“小步快跑”的穩健姿態，盈利質量持續改善。